☆──00007 凯富能源──☆        
 
十一.经营评述 
 
◆ 本期回顾与展望 
 
更新日期：2014-06-30  
 
┌──────────────────────────────────────────┐
│回顾                                                                                │
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│业务回顾 - 截至2014年06月30日六个月止                                               │
│                                                                                    │
│    石化产品业务                                                                    │
│                                                                                    │
│    於二零一三年十二月十五日，本集团订立一项协议，以收购北部湾玉柴能源化工有限公司（│
│下称「北部湾能源」）之65%股权。该项收购已於二零一四年三月七日完成。                 │
│                                                                                    │
│    北部湾能源已计划於广西钦州港钦州石化工业园建设一所年产量达2,000,000吨之烯烃及芳 │
│烃制造厂，总面积约为2,100亩，其中1,873亩将用作生产，馀下面积则用作仓储。制造厂将配备│
│10套重油加工设备专供处理渣油加氢、重油催化及气体分馏等工序以及7套化学品加工设备专供 │
│生产苯乙烯、聚丙烯、甲基丙烯酸甲酯、聚（甲基丙烯酸甲酯）、异丙醇、K-树脂等。        │
│                                                                                    │
│    董事认为，收购北部湾能源配合本集团之策略发展，并能为本公司带来长远之策略利益。董│
│事预期，收购北部湾能源将与本集团建议投资於广西其他石化项目形成协同效应。加上广西钦州│
│设有中国石油天然气集团公司大型石化项目，以及中国─东盟自由贸易区优惠政策的配套优势，│
│董事相信，收购北部湾能源将为本集团於广西石化业务的长远发展奠定稳固基础及良好经营条件│
│。                                                                                  │
│                                                                                    │
│    油气业务                                                                        │
│                                                                                    │
│    本集团之油气业务包括马达加斯加项目、埃及项目及突尼西亚项目。                    │
│                                                                                    │
│    本集团之全资附属公司─马达加斯加北方石油有限公司拥有马达加斯加项目，该项目拥有10│
│0%马国2101油田勘探开采经营权和约定分成权益。马达加斯加北方石油有限公司与国家矿业及策│
│略性工业办公室（「OMNIS」）就马国2101油田订立勘探开采和油气产品生产分成合约（「约定 │
│分成权益」）。马国2101油田位於马达加斯加境内北部陆上，总面积为10,400平方公里。马达加│
│斯加北方石油有限公司拥有100%马国2101油田勘探开采经营权和约定分成权益。根据勘探开采和│
│油气产品生产分成合约及视乎马国2101油田之液化石油产量，马达加斯加北方石油有限公司将按│
│约定分成权益合约所载分成比例介乎40%至72.5%分享扣除政府徵税及钻取石油成本後馀下石油之│
│溢利。                                                                              │
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│    油气业务─续                                                                    │
│                                                                                    │
│    关於本集团於埃及之石油及天然气勘探业务，本集团已在二区油田挖掘三口油井，并在该油│
│田南部找到高含量天然气及发现原油。有关WestEshElMallaha（「WEEM」）地区的八年期特许经│
│营协议所规定的一切财务责任经已履行，但本集团必须於二零一四年九月前多挖掘四口油井。由│
│於埃及持续动荡不稳，故本集团决定搁置於埃及作进一步投资，在适当时候才再继续投资。    │
│                                                                                    │
│    由於本集团决定搁置於埃及作进一步投资，WEEM地区的特许权将於二零一四年三月到期。本│
│集团将向埃及有关当局进一步申请延长上述特许权，并正与埃及业务夥伴磋商延长上述特许权。│
│                                                                                    │
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│    本集团获突尼西亚政府授出之KsarHadadaPermit之权益已於二零一四年四月十九日到期。  │
│                                                                                    │
│    矿物开采业务                                                                    │
│                                                                                    │
│    本集团透过其拥有60%股权之附属公司振华有限公司经营矿物开采业务和拥有肯尼亚第253号│
│矿场及肯尼亚第341号矿场100%之权益。振华有限公司是於二零零五年十月五日在肯尼亚注册成 │
│立之有限公司，主要从事矿物勘探、开采及生产。振华有限公司於有关肯尼亚第253号矿场之第2│
│53号许可证以及有关肯尼亚第341号矿场之第341号许可证所授予权利中拥有100%权益，肯尼亚第│
│253号矿场面积约1,056平方公里，位於肯尼亚东部省库里亚地区(Kitui District Eastern Prov│
│ince)，而肯尼亚第341号矿场面积约417平方公里，位於肯尼亚NandiCounty。於收购协议日期，│
│振华有限公司由李荣佳先生及肯尼亚当地一名人士（为独立於本公司及其关连人士之第三方）分│
│别拥有65%及35%权益。                                                                │
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│    於二零一一年四月十五日，当局授予振华有限公司第253号许可证。根据第253号许可证及肯│
│尼亚之采矿法令之相关条文，振华有限公司获授权以勘探开采肯尼亚第253号矿场之工业矿物（ │
│包括但不限於铜），自二零一一年四月十五日起为期一年，可由当局批准重续。第253号许可证 │
│由振华有限公司每年重续，而现时之届满日期为二零一五年四月十四日。                    │
│                                                                                    │
│    於二零一三年一月三日，当局授予振华有限公司第341号许可证，以勘探肯尼亚第341号矿场│
│之黄金、铁矿及非贵重矿物，自二零一三年一月三日起为期两年，可由当局批准重续。        │
│                                                                                    │
│    就肯尼亚第253号矿场，经振华有限公司组织实施勘探後，发现和取得大储量的矿石带，矿 │
│石带具有理想的含铜比例。振华有限公司已在肯尼亚第253号矿场采集了一批含铜量达到5.29%的│
│铜矿石，并已将其中60吨铜矿石销售予一间中国公司。有关收购已於二零一三年八月二十六日完│
│成。                                                                                │
│                                                                                    │
│    金融业务                                                                        │
│                                                                                    │
│    本集团金融业务之收益来自证券、期货及期权经纪业务、包销佣金、财务管理谘询服务业务│
│以及证券 展贷款组合之利息收入。                                                     │
│                                                                                    │
│    整体收益轻微减少，乃主要由於佣金及经纪收入减少所致，其主要原因为中国经济未见明朗│
│及美国贷币政策导致股票市场於二零一四年上半年表现较为疲弱且波幅较大。因此，大部分散户│
│投资者并未入市，散户叁与程度有限。                                                  │
│                                                                                    │
│    资料来源: 凯富能源 (00007) 中期业绩公告                                         │
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│展望                                                                                │
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│业务展望 - 截至2014年06月30日六个月止                                               │
│                                                                                    │
│    长远而言，中国经济转型正处於起步阶段。本公司对未来前景抱持审慎乐观态度，预期内需│
│将再次回升，而本公司将积极作出回应。现时，本公司集中於发展新收购项目。凭藉此等项目的│
│潜力及管理层丰富经验，我们相信将可把握内需回升所带来对天然资源及石化产品的庞大商机，│
│以为股东缔造价值。                                                                  │
│                                                                                    │
│    资料来源: 凯富能源 (00007) 中期业绩公告                                         │
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◆ 上期回顾与展望
 
更新日期：2013-12-31     
 
┌──────────────────────────────────────────┐
│回顾                                                                                │
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│业务回顾 - 截至2013年12月31日止年度                                                 │
│                                                                                    │
│    石化产品业务                                                                    │
│                                                                                    │
│    於二零一三年十二月十五日，本集团订立了协议，以收购北部湾玉柴能源化工有限公司（下│
│称「北部湾能源」）之65%股权。该项收购已於二零一四年三月七日完成。                   │
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│    北部湾能源已计划於广西钦州港钦州石化工业园建设一所年产量达2,000,000吨之烯烃及芳 │
│烃制造厂，总面积约为2,100亩，其中1,873亩将用作生产，馀下面积则用作仓储。制造厂将配备│
│10套重油加工设备专供处理渣油加氢、重油催化及气体分馏等工序以及7套化学品加工设备专供 │
│生产苯乙烯、聚丙烯、甲基丙烯酸甲酯、聚（甲基丙烯酸甲酯）、异丙醇、K─树脂等。       │
│                                                                                    │
│    董事认为，收购北部湾能源配合本集团之策略发展，并能为本公司带来长远之策略利益。董│
│事预期，收购北部湾能源将与本集团建议投资於广西其他石化项目形成协同效应。加上广西钦州│
│设有中国石油天然气集团公司大型石化项目，以及中国─东盟自由贸易区优惠政策的配套优势，│
│董事相信，收购北部湾能源将为本集团於广西石化业务的长远发展奠定稳固基础及良好经营条件│
│。                                                                                  │
│                                                                                    │
│    此外，董事相信，收购北部湾能源将扩阔本集团日後的收入来源并促成与玉柴机械的进一步│
│合作。持有35%北部湾能源股权之玉柴机械财力雄厚。玉柴机械及其附属公司（统称「玉柴机械 │
│集团」）为中国最大规模之独立柴油发动机制造商，全年营业额超过人民币四百亿元，全年发动│
│机销量达550,000台。玉柴机械集团制造各类重型汽油、柴油及天然气发动机，供汽车、船舶、 │
│建筑机械、农业机械及发电设备使用。生产基地分布於福建、江苏、安徽及山东等地区。      │
│                                                                                    │
│    销售及服务网络广泛，拥有超过20,000名员工，在国内外设有45个办事处、3,000个服务站 │
│、95个海外服务代理及逾4,500个零件销售点。除行销中国外，玉柴机械集团之产品亦远销至亚 │
│洲、欧洲、美洲、非洲及大洋洲，涵盖逾180个国家及地区。                               │
│                                                                                    │
│    油气业务                                                                        │
│                                                                                    │
│    马达加斯加项目                                                                  │
│                                                                                    │
│    於二零一三年六月二十八日，Hoifu GroupInvestment Limited（本公司之全资附属公司） │
│与Gloryview Holdings Limited（本公司之主席及执行董事许智明博士全资实益拥有之公司）订│
│立协议。Madagascar Northern Petroleum Company Limited拥有100%马国2101油田勘探开采经 │
│营权和约定分成权益。该项收购已於二零一三年七月二十二日完成。                        │
│                                                                                    │
│    於二零零六年十月十二日，Madagascar Northern Petroleum Company Limited与国家矿业 │
│及策略性工业办公室）（「OMNIS」）就马国2101油田订立勘探开采和油气产品生产分成合约（ │
│「约定分成权益」）。马国2101油田位於马达加斯加境内北部陆上，总面积为10,400平方公里。│
│Madagascar Northern Petroleum Company Limited拥有100%马国2101油田勘探开采经营权和约 │
│定分成权益。根据勘探开采和油气产品生产分成合约及视乎马国2101油田之液化石油产量，Mada│
│gascar Northern Petroleum Company Limited将按约定分成权益合约所载分成比例介乎40%至72│
│.5%分享扣除政府徵税及钻取石油成本後馀下石油之溢利。                                 │
│                                                                                    │
│    突尼西亚项目                                                                    │
│                                                                                    │
│    於二零一二年十二月十七日，本集团订立收购协议收购中油资源有限公司及其附属公司的全│
│部股本。中油资源有限公司及其附属公司主要业务为在突尼西亚勘探及开采石油及天然气。中油│
│资源有限公司及其附属公司透过中亚能源（突尼西亚）拥有KsarHadadaPermit78.03%的叁与权益│
│及81.03%的支付权益，KsarHadadaPermit为突尼西亚政府就在突尼西亚东南岸KsarHadada总面积│
│约2,252平方公里的五个已识别勘探石油区块，勘探及开采石油及天然气的经营权益而授出。於 │
│二零一三年四月二日完成收购後，本集团已取得上述勘探及开采权以及勘探及估计资产，相当於│
│约6,013,000港元。                                                                   │
│                                                                                    │
│    根据日期为二零零三年十二月二十日有关KsarHadadaPermit地区勘探及开采石油及天然气之│
│产量分成合同（「产量分成合同」），本集团与其他产量分成合同经营商有权就彼等每年开支收│
│回最多45%的石油产量及55%的天然气产量。                                              │
│                                                                                    │
│    视乎石油及天然气生产速度，产量分成合同订约方将按产量分成合同所载分配比例（即溢利│
│石油为17.5%至40%及溢利天然气为20%至45%）分占馀下石油及天然气。                      │
│                                                                                    │
│    埃及项目                                                                        │
│                                                                                    │
│    关於本集团於埃及之石油及天然气勘探业务，本集团已在二区油田挖掘了三口油井，并在该│
│油田南部找到高含量天然气及发现原油。有关WestEshElMallaha（「WEEM」）地区的八年期特许│
│经营协议所规定的一切财务责任经已履行，但本集团必须於二零一四年九月前多挖掘四口油井。│
│由於埃及持续动荡不稳，故本集团决定搁置於埃及作进一步投资，在适当时候才再继续投资。  │
│                                                                                    │
│    由於本集团决定搁置於埃及作进一步投资，WEEM地区的特许权将於二零一四年三月到期。本│
│集团将向埃及有关当局进一步申请延长上述特许权。本集团将於适当时候就该事宜的重大发展另│
│行发出公布以知会现有及潜在股东。                                                    │
│                                                                                    │
│    矿物开采业务                                                                    │
│                                                                                    │
│    於二零一三年八月一日，HoifuMineral Resources Holdings Limited（本公司之全资附属 │
│公司）与（其中包括）李荣佳先生订立一份收购协议，以收购销售股份（相当於ZhenHua Compan│
│y Limited之60%股权）。该项收购已於二零一三年八月二十六日完成。                      │
│                                                                                    │
│    ZhenHua Company Limited拥有肯尼亚第253号矿场及肯尼亚第341号矿场100%之权益。ZhenH│
│ua Company Limited为於二零零五年十月五日在肯尼亚注册成立之有限公司，主要从事矿物勘探│
│、开采及生产。ZhenHua Company Limited於有关肯尼亚第253号矿场之第253号许可证以及有关 │
│肯尼亚第341号矿场之第341号许可证所授予权利中拥有100%权益，肯尼亚第253号矿场面积约1,0│
│56平方公里，位於肯尼亚东部省库里亚地区(KituiDistrictEasternProvince)，而肯尼亚第341 │
│号矿场面积约417平方公里，位於肯尼亚NandiCounty。於收购协议日期，ZhenHua Company Limi│
│ted由李荣佳先生及肯尼亚当地一名人士（为独立於本公司及其关连人士之第三方）分别拥有65%│
│及35%权益。                                                                         │
│                                                                                    │
│    於二零一一年四月十五日，当局授予ZhenHua Company Limited第253号许可证。根据第253 │
│号许可证及肯尼亚之采矿法令之相关条文，ZhenHuaCompanyLimited获授权以勘探开采肯尼亚第2│
│53号矿场之工业矿物（包括但不限於铜），自二零一一年四月十五日起为期一年，可由当局批准│
│重续。第253号许可证由ZhenHua Company Limited每年重续，而现时之届满日期为二零一四年四│
│月十四日。                                                                          │
│                                                                                    │
│    於二零一三年一月三日，当局授予ZhenHua Company Limited第341号许可证，以勘探肯尼亚│
│第341号矿场之黄金、铁矿及非贵重矿物，自二零一三年一月三日起为期两年，可由当局批准重 │
│续。                                                                                │
│                                                                                    │
│    就肯尼亚第253号矿场，经ZhenHua Company Limited组织实施勘探後，发现和取得了大储量│
│的矿石带，矿石带具有理想的含铜比例。ZhenHua Company Limited已在肯尼亚第253号矿场采集│
│了一批含铜量达到5.29%的铜矿石，并已将其中60吨铜矿石销售予一间中国公司。有关收购已於 │
│二零一三年八月二十六日完成。                                                        │
│                                                                                    │
│    金融业务                                                                        │
│                                                                                    │
│    本集团金融业务之收益来自证券、期货及期权经纪业务、包销佣金、财务管理谘询服务业务│
│以及证券 展贷款组合之利息收入。                                                     │
│                                                                                    │
│    整体收益提高主要由於佣金及经纪收入以及证券 展贷款之利息收入增加。主要原因为市场 │
│波幅较大，为投资者提供机会进行买卖，而分部业绩略有改善，尤其於下半年出现反弹时更为明│
│显，原因为更多散户投资者叁与买卖互联网及博彩股票以及新上市股票。                    │
│                                                                                    │
│    提供谘询顾问服务之收益增加不仅归因於与长期业务夥伴之充份合作，亦由於客户群不断增│
│长。企业融资业务方面，分部於维持现有客户之业务稳定增长之馀，更继续进一步改善其业务营│
│运，务求为客户提供优越服务并提高客户满意度。该分部亦会更积极扩大客户群。            │
│                                                                                    │
│    其他业务                                                                        │
│                                                                                    │
│    除上述几项收购之外，本集团於二零一三年起进行了一连串项目收购、业务整顿及多元化发│
│展，以扩大其业务范围，尤其是在石化产品的物流、贸易、仓储及生产等范畴，以进一步提升其│
│盈利表现。                                                                          │
│                                                                                    │
│    资料来源: 凯富能源 (00007) 全年业绩公告                                         │
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│展望                                                                                │
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│业务展望 - 截至2013年12月31日止年度                                                 │
│                                                                                    │
│    展望未来，本集团预期新收购部门之业务前景理想。本集团致力发展非洲及中国之油气、石│
│化产品以及采矿市场。同时，本集团将继续开拓其他商机，多元化发展及扩大其产品范围，以把│
│握非洲及中国之新机遇。我们相信，本集团将取得更佳业绩，从而为股东带来最丰厚回报。    │
│                                                                                    │
│    资料来源: 凯富能源 (00007) 二零一三年年报                                       │
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