☆──00008 电讯盈科──☆ 十一.经营评述 ◆ 本期回顾与展望 更新日期：2014-06-30 ┌──────────────────────────────────────────┐ │回顾 │ ├──────────────────────────────────────────┤ │业务回顾 - 截至2014年06月30日六个月止 │ │ │ │ 香港电讯 │ │ │ │ 香港电讯於2014年上半年录得良好的财务业绩，反映香港电讯各项业务均取得满意表现，以│ │及香港电讯於2014年5月完成收购CSL後将CSL的业绩综合计算的结果。 │ │ 截至2014年6月30日止六个月，收益总额比去年同期增加百分之十三至港币125.20亿元，而E│ │BITDA总计比去年同期增加百分之十五至港币44.25亿元。截至2014年6月30日止六个月的经调整 │ │资金流达港币15.90亿元，比2013年同期增加百分之七。 │ │ │ │ 於2014年7月底，已透过约港币117亿元的五年期银行信贷以及於2014年7月圆满结束的供股 │ │集资总额约港币79亿元，全部完成收购CSL的再融资。 │ │ │ │ 香港电讯宣布作出中期分派每个股份合订单位港币21分。这个分派是按完成供股後现有已发│ │行股份合订单位总数计算。 │ │ 有关香港电讯业绩的更多资料，请叁阅香港电讯於2014年8月5日公布的2014年中期业绩公告│ │。 │ │ │ │ 媒体业务 │ │ │ │ 截至2014年6月30日止六个月的媒体业务收益由去年的港币12.99亿元增加百分之十四至 港 │ │币14.87亿元。收益增长是受到订购及广告收益的健康增长所带动。 │ │ │ │ now TV的订购收益增长，反映客户订购「超强体育组合」服务对整个期间的影响，而该服务│ │包含独家播放巴克莱英格兰超级联赛（「英超联」）。now TV透过与TVB网络电视的分销协议， │ │播放2014年巴西世界杯足球赛亦吸引客户订购「超强体育组合」服务。 │ │ │ │ 於2014年6月底，已安装now TV的客户数目达1,269,000名，即取得净增长65,000名，也即比│ │ 12个月前增加百分之五。更重要的是，now TV於期末的每名客户平均消费额（「ARPU」）持续 │ │上升，由去年同期的每月港币174元上升至港币191元。 │ │ │ │ 媒体业务的电视内容国际分销再取得进展。於2014年上半年，媒体业务已经与越南Viettel │ │以及加拿大贝尔的Fibe TV建立合作夥伴关系，在他们的平台推出精选的now品牌频道。目前，媒│ │体业务透过10个分销夥伴将优质内容分销到亚洲和北美洲七个国家，其海外客户总数超过500,00│ │0名。 │ │ │ │ 期内的EBITDA为港币1.80亿元，而去年为港币2.23亿元，反映出与英超联相关的成本对整个│ │半年期间的影响，还有为提升服务以及免费电视服务等未来业务发展作出的投资。 │ │ │ │ 企业方案业务 │ │ │ │ 截至2014年6月30日止六个月，企业方案业务的收益由去年的港币13.93亿元增长百分之五至│ │ 港币14.59 亿元。收益取得增长的原因是及时和成功推行项目、来自内地市场的收益贡献增加 │ │，以及市场对数据中心的容量需求不断增长。尤其令人高兴的是，来自内地市场的收益增长比去│ │年同期增长百分之二十一。企业方案业务的业绩也反映了於2013年5月完成收购顾诚後对整个半 │ │年期间的影响。 │ │ │ │ 於2014年6月30日，企业方案业务的已取得订单价值总计达港币60.40亿元，较去年的 港币5│ │2.27亿元上升百分之十六。上述订单增加的原因是，企业方案业务的各项主要服务均蠃得多份合│ │约，包括项目实施、资讯科技外判及数据中心服务，特别是企业方案业务专注於与云端运算相关│ │的服务後，其在此方面的已取得订单价值比去年同期跃升百分之三十八，增长令人鼓舞。 │ │ │ │ 於2014年6月30日，数据中心的整体使用率达百分之八十七。为满足公营及私营机构客户对 │ │数据中心的日益殷切需求，位於葵涌的世界级数据中心将会分阶段投入服务。该设施的总楼面面│ │积将达202,000平方尺，其中的73,000平方尺於2014年上半年启用。 │ │ │ │ 於期内的EBITDA由去年的港币2.17亿元增加百分之七至港币2.32亿元，而EBITDA边际利润维│ │持在百分之十六的健康水平。EBITDA增长及边际利润保持平稳，反映经常性的服务收益、稳定的│ │员工及数据中心使用率带来的健康贡献。 │ │ │ │ 盈大地产 │ │ │ │ 截至2014年6月30日止六个月，盈大地产录得总收益港币2.24亿元以及负EBITDA 港币8,100 │ │万元，而去年的总收益为港币4.99亿元，EBITDA为港币1,000万元。 │ │ │ │ 盈大地产在印尼雅加达的主要建设项目，继续取得良好进展。该发展项目位处於雅加达的商│ │业中心区，将兴建一幢40层的甲级办公大楼，预期将於2017年完成并全面落成启用。至於其他海│ │外项目，在日本北海道及泰国攀牙的度假项目，规划工作正继续按照各自的时间表进行。 │ │ │ │ 於2014年4月，盈大地产签订一份协议，以初步代价9.28亿美元（相当於约港币71.93亿元）│ │出售北京盈科中心的全部权益。该项交易已於2014年5月获电讯盈科及盈大地产的股东批准，并 │ │预料将於2014年年底前完成。 │ │ │ │ 於2014年5月9日，盈大地产亦以港币29.04亿元，即本金额港币24.20亿元百分之一百二十，│ │完成赎回电讯盈科持有的到期可换股票据。 │ │ 有关盈大地产业绩的更多资料，请叁阅盈大地产於2014年8月5日公布的2014年中期业绩公告│ │。 │ │ │ │ 其他业务 │ │ │ │ 其他业务主要包括英国的无线宽频业务以及企业支援服务。截至2014年6月30日止六个月， │ │本集团的其他业务收益为港币1,800万元（2013年6月30日：港币2,800万元），而其他业务的开 │ │支为港币3.01亿元（2013年6月30日：港币2.68亿元）。 │ │ │ │ 抵销项目 │ │ │ │ 截至2014年6月30日止六个月的抵销项目为港币10.44亿元（2013年6月30日： 港币9.76亿元│ │）。抵销项目主要指本集团内部之间的销售抵销项目以及在一般业务过程中按公平方式转让若干│ │器材及资产的使用权。 │ │ │ │ 资料来源: 电讯盈科 (00008) 中期业绩公告 │ ├──────────────────────────────────────────┤ │展望 │ ├──────────────────────────────────────────┤ │业务展望 - 截至2014年06月30日六个月止 │ │ │ │ 媒体业务将继续努力扩大其在本港收费电视市场的领导地位，同时拓展其OTT策略及已初见 │ │成效的国际内容分销业务。该业务也就免费电视业务进行所需的筹备工作，并正与政府磋商的最│ │终发牌条款定案。 │ │ │ │ 企业方案业务会力求保持在香港资讯科技行业的领导地位，并扩展在国内市场的业务据点。│ │电讯盈科企业方案在巩固本身优势的同时，亦会扩.视野，力求进入环球市场。我们会致力透彻 │ │了解客户需要，为他们提供全面的解决方案及技能，协助他们在数码世界中转型。 │ │ │ │ 收购CSL後，香港电讯运用其在流动通讯市场的领导地位，致力藉着已扩大的业务规模及精 │ │简营运实现协同效益，而这些效益可望於未来18至24个月更趋明显。宽频及国际传输业务将继续│ │为香港电讯的业绩带来坚稳的贡献。 │ │ │ │ 只要本地经济持续增长，我们对2014年下半年的前景持审慎乐观态度。 │ │ │ │ 资料来源: 电讯盈科 (00008) 中期业绩公告 │ └──────────────────────────────────────────┘ ◆ 上期回顾与展望 更新日期：2013-12-31 ┌──────────────────────────────────────────┐ │回顾 │ ├──────────────────────────────────────────┤ │业务回顾 - 截至2013年12月31日止年度 │ │ │ │ 香港电讯 │ │ │ │ 香港电讯於截至2013年12月31日止年度继续录得稳健的财务业绩。截至2013年12月31日止年│ │度的总收益增加百分之八至港币228.32亿元，而本年度EBITDA总额为港币79.01亿元，较去年增 │ │加百分之三。截至2013年12月31日止年度的经调整资金流达港币29.01亿元，较去年增加百分之 │ │八点六。每个股份合订单位的经调整资金流为港币45.21分。因此，香港电讯宣派截至2013年12 │ │月31日止年度的末期分派每个股份合订单位港币24.21分，令於2013年全年分派达每个股份合订 │ │单位港币45.21分，相当於分派全部每个股份合订单位的经调整资金流。 │ │ │ │ 香港电讯的本地电话业务以其灵活性取得稳健表现、光纤入屋服务广受欢迎及流动通讯业务│ │的表现整体提升，均推动全年表现良好。香港电讯2013年的表现亦得益於成功将Gateway品牌在 │ │欧洲及非洲的业务整合并将其全年业务综合入账。 │ │ │ │ 电讯盈科与香港电讯於2013年12月20日联合宣布，香港电讯建议收购CSLNewWorldMobilityL│ │imited的全部已发行股本。此项收购须待股东及监管机构批准。 │ │ │ │ 有关香港电讯业绩的更多资料，请叁阅香港电讯於2014年2月26日公布的2013年年度业绩公 │ │告。 │ │ │ │ 媒体业务 │ │ │ │ 截至2013年12月31日止年度的媒体业务收益增长百分之八至港币30.20亿元。收益增长是受n│ │owTV的订购收益显着增长所带动，反映客户订购「星级体育组合」的数目理想。於2013年12月底│ │，已安装nowTV客户基础合共计1,237,000名，即取得净增长54,000名，较去年增加百分之五。更│ │重要的是，nowTV於期末的每名客户平均消费额（「ARPU」）持续增加，由每月港币173元上升百│ │分之八至港币187元。 │ │ │ │ nowTV於2013年8月开始独家直播巴克莱英格兰超级联赛（「英超联」）。「星级体育组合」│ │於2013年年初开始市场推广及营销，订购的客户数目理想。为提升观赏体验，客户可利用光纤入│ │屋传送的超高清制式欣赏英超联赛事，并可享用多种方便观看的互动功能，包括操控直播（让观│ │众可於赛事直播期间随时暂停、续播及回播赛事）。 │ │ │ │ 媒体业务在香港境外的业务拓展取得进一步发展。继於2012年向马来西亚及加拿大分销多条│ │nowTV频道後，媒体业务再接再厉，透过与泰国的CableThaiHolding、美国最大的卫星平台之一 │ │的DISH及新加坡最大的收费电视及互联网服务营运商StarHub建立合作关系，扩展其国际分销业 │ │务。 │ │ │ │ 尽管受到英超联的成本带来四个月的影响，以及我们进军国际市场时涉及相关的初始成本，│ │媒体业务EBITDA由港币4.91亿元增加百分之三至港币5.08亿元，边际利润维持於百分之十七的稳│ │健水平。 │ │ │ │ 企业方案业务 │ │ │ │ 截至2013年12月31日止年度的企业方案业务收益较去年的港币24.77亿元大幅增加百分之二 │ │十至港币29.61亿元。收益增长来自於项目的及时和成功推行、对数据中心容量及云端运算的需 │ │求增加以及新收购业务的贡献。 │ │ │ │ 企业方案业务已完成两项策略性收购，即於2012年底收购VandasoftTechnologyHoldingsLim│ │ited，以及於2013年上半年收购顾诚方案控股有限公司（「顾诚」），以配合其内部发展，并为│ │日後的增长奠定基础。顾诚为企业方案业务带来约200名SAP企业资源规划实施及培训专才的专业│ │团队。上述两项收购已经成功整合，并为企业方案业务增添实力及扩大其客户基础。 │ │ │ │ 本年度的EBITDA由去年的港币4.35亿元增加百分之二十至港币5.20亿元，主要是由於内部业│ │务增长，边际利润维持於百分之十八的稳健水平。EBITDA显着增长，反映以项目为本的收益及经│ │常性收益的组合稳健，以及对员工成本的审慎管理。而新收购的两项业务对本年度的EBITDA贡献│ │仍然有限。 │ │ │ │ 於2013年12月31日，企业方案业务已取得的订单价值为港币63.92亿元，年内增长百分之十 │ │五。 │ │ │ │ 已取得的订单增加，反映企业方案业务的卓越往绩及声誉、其业务的经常性性质及其日益专│ │注於云端相关服务（该等服务将成为资讯科技服务外判行业日益重要的部分）。 │ │ │ │ 盈大地产 │ │ │ │ 截至2013年12月31日止年度，盈大地产录得总收益港币6.74亿元及负EBITDA港币9,600万元 │ │，而前一年的总收益为港币11.84亿元及EBITDA为港币1.07亿元。 │ │ │ │ 於香港，盈大地产已全数售清VillaBel-Air所有馀下的洋房。 │ │ │ │ 於内地，截至2013年12月31日止年度，北京盈科中心的平均租用率约为百分之五十九，已计│ │入物业百货商店租赁到期後增加的空置铺位。 │ │ │ │ 就盈大地产的海外项目而言，位於日本北海道Hanazono四季皆宜的度假发展项目的详细设计│ │正按照时间表进行。至於位处泰国南部攀牙省的项目，其总体计划已进入後期阶段。於2013年5 │ │月，盈大地产就收购一幅位处印尼雅加达主要商业区的土地订立协议，计划投资最多约4亿美元 │ │，兴建一幢40层的甲级办公大楼。该项目现已迅速进入设计及规划阶段。於2014年1月21日，盈 │ │大地产获授予总金额高达2亿美元的有期贷款融资，为该印尼发展项目提供资金。该等融资以盈 │ │大地产若干附属公司的股份及资产作担保。 │ │ │ │ 有关盈大地产业绩的更多资料，请叁阅盈大地产於2014年2月25日公布的2013年年度业绩公 │ │告。 │ │ │ │ 其他业务 │ │ │ │ 其他业务主要包括英国的无线宽频业务以及企业支援服务。截至2013年12月31日止年度，其│ │他业务的收益为港币5,800万元（2012年：港币7,100万元），而由於我们持续精简後勤支援及程│ │序以提升营运效率，本集团的其他业务开支於2013年减少百分之五至港币5.54亿元（2012年：港│ │币5.85亿元）。 │ │ │ │ 抵销项目 │ │ │ │ 截至2013年12月31日止年度的抵销项目为港币22.28亿元（2012年：港币23.03亿元）。抵销│ │项目主要指本集团内部之间的销售抵销项目以及在一般业务过程中按公平方式转移若干器材及资│ │产的使用权。 │ │ │ │ 资料来源: 电讯盈科 (00008) 全年业绩公告 │ ├──────────────────────────────────────────┤ │展望 │ ├──────────────────────────────────────────┤ │业务展望 - 截至2013年12月31日止年度 │ │ │ │ nowTV在迈进第二个10年之际，将继续加强节目及制作能力，带给观众更多的优质及与别不 │ │同的内容。在nowTV於收费电视市场上稳占领导地位之际，我们期待一旦与政府就发牌条款达成 │ │协议，能尽快带给香港的免费电视观众更佳的节目选择。 │ │ │ │ 电讯盈科企业方案发挥其在资讯科技服务业的领导地位优势，加上数据流量的结构性需求带│ │动数据中心的内部增长，预料该业务会取得持续增长。该业务亦会在香港及内地以外的地点物色│ │商机，作为长远的发展策略之一。 │ │ │ │ 於2014年，香港电讯将继续在本港利用旗下光纤入屋网络的优势，并在国际方面运用旗下覆│ │盖全球的网络连同新增容量及灵活性，推动盈利及现金流增长。於2013年12月，香港电讯建议收│ │购CSLNewWorldMobilityLimited。此项交易须待股东及监管机构批准。 │ │ │ │ 电讯盈科团队会继续全力以赴，为股东创造最大回报。 │ │ │ │ 资料来源: 电讯盈科 (00008) 全年业绩公告 │ └──────────────────────────────────────────┘