☆──00009 长和国际实业──☆
十一.经营评述
◆ 本期回顾与展望
更新日期：2014-06-30
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│回顾 │
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│业务回顾 - 截至2014年06月30日六个月止 │
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│ 物业发展及投资业务 │
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│ 物业发展 │
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│ 截至2014年6月30日止六个月，物业及酒店发展业务除税前亏损为2,944,000港元（2013年：│
│亏损3,176,000港元）。 │
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│ 本集团抓住中国物业发展机会，於2010年11月，收购湖南九华国际新城开发建设有限公司。│
│目前，本集团正在开发位於湖南湘潭市九华经济区的一幅面积约325,989平方米的土地。该项目 │
│现更名为「湘江国际公馆」（「该项目」），将被开发成为一间五星级酒店及低密度住宅单位。│
│该五星级酒店内设350间客房，总楼面面积约为78,000平方米，店内将配备会议及娱乐设施，令 │
│顾客尊享高档住宿体验。酒店的建筑工程已全面完成，内部装修工程将於2014年下半年开始。低│
│密度住宅单位包括独立式洋房及排屋，主要以湖南省或邻近省份富裕阶层为目标。本集团已委任│
│一名销售代理於2014年第四季度预售独立式洋房及排屋。该幅土地附近「滨江路」及「九华大道│
│」两路开通，令该物业距湖南省省会城市长沙仅20分钟车程，方便快捷。 │
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│ 於2014年3月，本公司与广东黄河实业、汇贯南丰、G2汇鲸及本公司主要股东郑先生就建议 │
│合作位於中国上海之物业开发项目（「佘山项目」）订立不具法律约束力之谅解备忘录。本集团│
│拟将佘山项目作为商业及住宅开发项目，预期合共地盘面积超过1,000亩，是本集团透过叁与上 │
│海西部开发大型及高端项目增强其现有物业开发业务的大好时机。 │
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│ 物业租赁 │
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│ 於回顾期间，物业租赁业务除税前溢利为7,353,000港元（2013年：8,702,000港元），减少│
│15.5%。有关溢利由位於中国成都的商业物业贡献，本集团拥有该物业100%权益。 │
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│ 该商用物业为一座五层高的购物中心，目前为止，其租赁空间完全出租出去。物业租赁为本│
│集团提供稳固的收入来源，还可节省未来数年投资物业的维护管理成本。本集团将不断物色高品│
│质商业物业作投资之用，以确保本集团的租赁业务可持续发展。 │
│ 电影相关业务 │
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│ 电影制作 │
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│ 於回顾期间，电影制作及发行业务录得除税前溢利6,469,000港元（2013年：亏损4,308,000│
│港元）。本集团该等纯利主要由於分占联营公司来自2014年年初上映之「3D电影《大闹天宫》」│
│票房收入及发行收入之业绩所致。 │
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│ 电影《大闹天宫》以家喻户晓的中国故事「西游记」为题材，该影片打破中国电影史上的19│
│项纪录，成为中国票房超过人民币10亿元的三部大片之一，受到市场广泛认可。其顶尖的3D动画│
│、优美的场景及明星大腕云集，是该影片大热的重要因素。由於该影片在全球上映，必将在全球│
│范围内为电影制作及发行业务产生溢利。本集团将继续於全球市场推广该部电影以产生更多收入│
│。 │
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│ 电影菲林冲印 │
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│ 截至2014年6月30日止六个月，电影菲林冲印业务的营业额录得增长，由约1,202,000港元增│
│长至1,992,000港元。本集团透过投资数字设备开拓数字化道路以跟上行业趋势，并已开始旧电 │
│影数字化业务。为进行成本控制，电影菲林冲印厂已移迁至自有物业。 │
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│ 资料来源: 长和国际实业 (00009) 中期业绩公告 │
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│展望 │
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│业务展望 - 截至2014年06月30日六个月止 │
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│ 於2014年，全国房地产价格呈现下滑趋势，从而导致於2014年下半年，中国可能采取放宽政│
│策，放宽对房市的控制。中央政府根据「双向政策」加紧对房地产市场结构改革，而地方政府获│
│授权修改及删除房屋购买限制以稳定房市。於过去数月，超过20个中国的最大城市（不包括上海│
│、北京、广州及深圳等一线城市）已提高部份或全部房屋购买限制。 │
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│ 此外，国务院已於2014年7月底颁布「户口」改革法，旨在带动另外100百万人口至城镇，此│
│举将造成於未来几年中国的大中城市住房需求的急剧增长。随着提供信贷及放款购房限制这样的│
│优惠政策，中国房市预期於2014年下半年得到快速恢复。本集团将努力抓住行业的每个机会扩张│
│其於中国的物业开发业务。 │
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│ 自七个国家部门联合公布支持行业的税务、金融及土地使用政策起，中国的电影行业於2014│
│年亦出现欣欣向荣的景象。此外，较高购房能力及更好的享受休闲生活理念亦为行业的发展起到│
│重要的促进作用。於2014年上半年，中国的票房总收益达约人民币137亿元，由本集团共同制作 │
│的《大闹天宫》排名首位。受到电影的巨大成功鼓励，本集团将继续制作更多符合市场需求的高│
│质量电影。 │
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│ 展望未来，本集团将坚持其双线业务模式，并继续物色具有潜力的发展项目。此外，本集团│
│将继续致力於应对市场挑战，为股东谋求最大利益，维持稳定现金流，保障集团财务状况稳健。│
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│ 资料来源: 长和国际实业 (00009) 中期业绩公告 │
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◆ 上期回顾与展望
更新日期：2013-12-31
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│回顾 │
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│业务回顾 - 截至2013年12月31日止年度 │
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│ 物业及酒店发展及投资业务 │
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│ 物业及酒店发展 │
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│ 截至2013年12月31日止年度，物业及酒店发展业务录得除税前亏损6,418,000港元（2012年 │
│：亏损4,590,000港元）。 │
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│ 自2010年收购湖南九华国际新城开发建设有限公司（「九华」）的全部权益之後，本集团开│
│始将其主要业务转为物业发展。目前，本集团正将位於湖南湘潭市九华经济区的一幅面积约325,│
│989平方米的土地开发成为一间五星级酒店及低密度住宅单位。该在建中项目更名为「湘江国际 │
│公馆」，由两部分组成。一部分为一间五星级酒店，内设约350间客房，总楼面面积约为78,000 │
│平方米。店内将配备会议及餐饮设施，令宾客尊享高档住宿体验。酒店的建筑工程及内部装修工│
│程全面完成後，预计将於2014年年底推出。另一部为住宅及商业发展项目。该物业主要以湖南省│
│富裕阶层为目标，预计於2014年第四季度开始预售。该幅土地附近「滨江路」及「九华大道」两│
│路开通，令该物业距湖南省省会城市长沙仅20分钟车程，方便快捷。 │
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│ 物业租务 │
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│ 截至2013年12月31日止年度，物业租务录得收入约21,187,000港元（2012年：13,926,000港│
│元），增加约52.1%，有赖2012年6月一名经营知名超市的租户所带来的贡献。 │
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│ 物业租务为本集团提供稳固的收入来源，还可节省未来数年投资物业的维护管理成本。此外│
│，本集团将不断物色高品质商业物业作投资之用，以确保本集团的租金收入持续增长，并进一步│
│优化其盈利能力的持续性。 │
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│ 电影相关业务 │
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│ 电影制作及发行 │
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│ 於回顾期内，电影制作及发行业务录得除税前亏损11,992,000港元（2012年：27,752,000港│
│元），减少约56.8%。然而，3D电影《大闹天宫》於2014年春诞节上映後，预期为电影制作业务 │
│贡献巨额溢利。《大闹天宫》是16世纪吴承恩编撰的史诗故事《西游记》的电影再现，市场反响│
│良好，在中国首映四日即取得合共人民币400百万元的票房。其顶尖的3D动画、优美的场景及明 │
│星大腕云集，是该影片大热的重要因素。该影片打破中国电影史上的19项纪录，成为中国票房过│
│人民币10亿的三部影片之一。由於该影片在全球上映，必将在全球范围内为电影制作及发行业务│
│产生溢利。该影片贡献的有关溢利预期於二零一四年年度业绩内反映。 │
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│ 电影菲林冲印 │
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│ 於回顾期内，电影菲林冲印业务录得除税前亏损3,864,000港元（2012年：6,176,000港元）│
│，减少约37.4%，主要由於电影行业数码化及材料成本上涨所致。为顺应行业趋势，本集团透过 │
│购买数码设备为数码化铺平道路。同时，本集团会於2014年将其电影菲林冲印工厂迁至自有物业│
│，而管理层将采取其他措施进行成本控制。 │
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│ 资料来源: 长和国际实业 (00009) 全年业绩公告 │
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│展望 │
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│业务展望 - 截至2013年12月31日止年度 │
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│ 中国中央政府於2014年的工作报告中推行一系列新政策。中央政府并非承诺「规范物业价格│
│」或「规范物业市场」，而是「根据各个城市的具体情况，因地制宜的规范各个城市」，此举表│
│明政府於未来十年内将抑制一、二线城市投机性的住房需求，但鼓励及促进三、四线城市的物业│
│市场持续健康发展，为中型城市的物业发展提供良好的政策环境。此外，城镇化及计划生育政策│
│的修订将催生新一轮的人口增长，并带动住房刚性需求，未来数年中国将迎来「房地产发展的黄│
│金十年」。故此，本集团将把握良机拓展物业发展业务，尤其是湘潭市及其他二、三线城市的业│
│务。 │
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│ 湘潭市位於湖南省的心脏地带，与长沙市及株洲市一起，享有「长株潭城市群」盛誉，被视│
│作中国中部地区的核心增长极。故此，随着一批领军企业的引进，一个可持续发展、前景光明、│
│具有竞争力的产业链将告形成。本集团於2013年10月再行收购一幅面积约240亩的土地，毗邻现 │
│有的土地。新收购的土地初步计划用作住宅及商业物业。於本公布发表日期，本集团已获得土地│
│使用证，但尚未规划蓝图，该幅土地将於不久的将来开始开发，其潜力不可估量，必将为股东带│
│来上佳回报。 │
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│ 展望未来，本集团将继续物色发展前景向好的物业发展项目，累积储备土地。此外，本集团│
│将继续致力於应对市场挑战，以期为股东谋求最大利益，并维持稳定的现金流，保障集团财政状│
│况稳健。 │
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│ 资料来源: 长和国际实业 (00009) 全年业绩公告 │
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